La sfida lanciata all’OPEC+ dal Kazakistan potrebbe segnalare la sua uscita dal gruppo e spingere l'Arabia Saudita in una dolorosa guerra dei prezzi in un momento precario.
Il neo-nominato Ministro dell'Energia del paese dell'Asia centrale, Erlan Akkenzhenov, ha dichiarato mercoledì a Reuters che il Kazakistan darà priorità agli interessi nazionali rispetto a quelli del gruppo OPEC+ nel determinare i propri livelli di produzione petrolifera, il che implica che il paese potrebbe non rispettare i tagli concordati nell'ambito di un accordo di fornitura tra i principali paesi produttori.
Questo potrebbe anche essere un preludio all'uscita del Kazakistan dall'alleanza OPEC+ guidata ufficiosamente dall'Arabia Saudita, che dal 2022 ha concordato una serie di tagli collettivi alla produzione per un totale di circa 5,85 milioni di barili al giorno (bpd), pari a quasi il 6% della produzione globale. Tuttavia, l'accordo è stato tutt'altro che inattaccabile, poiché diversi membri, tra cui Iraq ed Emirati Arabi Uniti, non hanno rispettato i propri obiettivi di produzione. Il Kazakistan è stato probabilmente il peggiore trasgressore di recente. La sua produzione di greggio è salita a marzo a 1,85 milioni di barili al giorno da una media di 1,74 milioni di barili al giorno nel 2024, dopo l'avvio della produzione presso l'ampliamento del gigantesco giacimento di Tengiz all'inizio dell'anno, superando di gran lunga la quota di produzione nazionale di 1,468 milioni di barili al giorno, secondo i dati dell’OPEC.
Grafico Tradingview
L'alleanza OPEC+ è stata molto efficace nel mantenere i prezzi del petrolio Brent in un intervallo stabile tra i 70 e i 90 dollari al barile negli ultimi anni. Ma la mancanza di conformità tra i membri dell'OPEC+ ha irritato l'Arabia Saudita, che richiede un prezzo del petrolio superiore ai 90 dollari al barile per pareggiare il proprio bilancio, secondo le stime del FMI.
Riyadh e altri produttori hanno inviato un duro colpo ai membri inadempienti all'inizio di questo mese, annunciando un accordo inaspettato per accelerare i piani di aumento della produzione di 411.000 barili al giorno a maggio, un aumento di tre volte rispetto al piano precedente. L'Arabia Saudita ha inoltre tagliato drasticamente i prezzi di vendita del petrolio per gli acquirenti asiatici a maggio, al livello più basso degli ultimi quattro mesi, mettendo ulteriormente in difficoltà gli altri produttori.
Una guerra dei prezzi prolungata, come quella lanciata dall'Arabia Saudita nel 2014 nel tentativo di frenare la crescente produzione di scisto statunitense, renderebbe molti giacimenti petroliferi non redditizi, costringendo i produttori a chiudere la produzione cedendo ai produttori a basso costo una maggiore quota di mercato.
L'accordo sull'aumento della produzione sembrava inizialmente aver raggiunto il suo obiettivo ed è stato seguito da un dettagliato piano di compensazione, che avrebbe visto il Kazakistan e l'Iraq attuare profondi tagli alla produzione.
Ma gli eventi di mercoledì suggeriscono che il Kazakistan non starà al gioco e manterrà la produzione a livelli elevati.
Questo è uno scenario da incubo per l'alleanza OPEC+.
La disobbedienza del Kazakistan potrebbe spingere gli altri membri a riconsiderare i vantaggi del rispetto dell'accordo di fornitura, portandoli potenzialmente a contemplare l'uscita dall'alleanza.
Ciò, a sua volta, potrebbe portare a un'impennata della produzione che potrebbe far crollare i prezzi del petrolio se la produzione in altri paesi non OPEC+ come Stati Uniti e Brasile aumentasse. L'Arabia Saudita e i suoi alleati probabilmente avvieranno immediatamente un'ampia azione diplomatica per convincere il Kazakistan a rispettare l’accordo ma, se Riyadh non riuscisse a imporre la disciplina in questo modo, potrebbe cercare di costringere il Kazakistan e gli altri membri dell'OPEC+ inadempienti ad adeguarsi, inondando il mercato con altro petrolio a basso costo, innescando di fatto una guerra dei prezzi.
In effetti, fonti vicine alla questione hanno riferito a Reuters mercoledì che diversi membri dell'OPEC+ suggeriranno di accelerare gli aumenti della produzione di petrolio a giugno per il secondo mese consecutivo.
Aggiungere così tanto petrolio a un mercato già ben fornito è rischioso, soprattutto considerando le turbolenze economiche globali registrate nel contesto dell'escalation della guerra commerciale globale del presidente degli Stati Uniti Donald Trump.
L'Arabia Saudita e gli altri paesi del Golfo hanno alcuni dei costi di produzione petrolifera più bassi al mondo e potrebbero quindi resistere a una guerra dei prezzi meglio di altri. Allo stesso tempo, non vorrebbero vedere i prezzi crollare per un periodo di tempo prolungato, perché ciò peserebbe pesantemente sulle loro finanze nazionali.
L'alleanza OPEC+ ha mostrato crescenti segnali di debolezza quest'anno. La sfida del Kazakistan potrebbe segnalare che una scissione è imminente.
Fonte Reuters