L’oro rimane un asset fondamentale per i gestori di Société Générale, che apportano solo lievi modifiche al portafoglio multi-asset prima del secondo trimestre. Per il terzo trimestre consecutivo, la banca francese ha dichiarato che manterrà un’esposizione del 5% all’oro, anche se ha ridotto dell’1% le sue posizioni complessive in materie prime.
Le partecipazioni totali in materie prime della banca rappresentano il 9% del portafoglio con le scommesse sul rame superiori a quelle sul petrolio. Gli analisti hanno affermato che stanno continuando a supportare i loro investitori in oro, in particolare poiché le tensioni geopolitiche continuano ad aumentare in vista delle elezioni presidenziali americane del 2024.
Sebbene l’oro rappresenti solo una piccola parte del portafoglio, la banca ha affermato di preferire il metallo prezioso e il contante come asset protettivi rispetto ai titoli del Tesoro statunitensi. La banca continua a detenere il 14% del suo portafoglio in contanti, tuttavia, in uno dei maggiori aggiustamenti del portafoglio, la banca ha ridotto la sua partecipazione in titoli del Tesoro statunitensi a 10 anni al 5%, in calo rispetto all’esposizione del 10% nel primo trimestre.
“Con i nuovi dati sulla crescita e sull’inflazione che rimangono forti ma non abbastanza da spingere i rendimenti significativamente più in alto da qui, soprattutto in un momento in cui la Fed è incline ad allentare, il rangebound a 10 anni suggerisce più pazienza in attesa di un punto di ingresso migliore”, spiegano gli analisti, tuttavia, SocGen prevede un aumento del prezzo dell’oro conseguente al protrarsi della domanda delle banche centrali che bilancia egregiamente il calo della richiesta di ETF aventi il metallo giallo come sottostante.
“L’oro sta raggiungendo nuovi massimi nonostante la domanda di ETF non sia aumentata in modo significativo. Il motivo è la domanda da parte delle banche centrali, che ha continuato a crescere di circa 330 tonnellate al trimestre - continuano gli analisti - l’oro si è affermato al di sopra della parte superiore del suo range pluriennale (2.075 dollari) … e questo evidenzia che il trend rialzista è ripreso … È probabile che il movimento rialzista si estenda verso i prossimi obiettivi situati alle proiezioni di 2.250 e 2.360 dollari, con un target massimo a 2.460 dollari”.
Fonte KitcoNews